Entendendo as opções de ações do empregado Seu novo emprego oferece opções de ações para você Para muitos é um grande incentivo para se juntar a uma nova empresa. O Google (GOOG) tem de ser o exemplo de maior perfil, com as histórias lendárias de milhares de funcionários originais tornando-se multi-milionários, incluindo o massagista em casa. Abaixo estão algumas informações para ajudá-lo a entender as opções de ações um pouco melhor se você está confuso sobre como eles funcionam. Como funcionam as opções de ações Embora as opções de ações dos empregados tenham perdido um pouco de seu brilho desde a crise financeira global - sendo substituídas cada vez mais por ações restritas - as opções ainda representam quase um terço do valor dos pacotes de incentivos para executivos, de acordo com Empresa de consultoria de compensação James F. Reda Associates. Deseja opções de ações Você vai encontrá-los mais difíceis de encontrar nestes dias, principalmente devido a mudanças nas leis fiscais e recentes blow-back de funcionários que trabalham para as empresas atingidas pela recessão e cansado de manter-out-of-the-money, inútil opções . De fato, as opções de ações de funcionários atingiram o pico em popularidade em 1999. Mas se você marcar um show com opções, heres como ele vai funcionar. Ser concedido opções de ações dá-lhe o direito de comprar o estoque de sua empresa por um preço definido em uma data futura e por um tempo especificado. Bem, use o GOOG como exemplo. Vamos dizer que você estava entre aqueles afortunados Nooglers contratados de volta quando GOOG estava emitindo opções de ações em 500. Você tem o direito de comprar 1000 ações em 500 (o preço de subsídio) após dois anos (o período de carência) e você tem dez anos para exercer a Opções (comprar as ações). Se o preço das ações Googles é inferior a 500 quando suas ações são investidos estão fora do dinheiro e você está fora de sorte. Você não tem que comprar as ações em uma perda, eles acabam expirar sem valor, a menos que a ação rebotes e fica acima de seu preço de exercício - ou se a empresa generosamente decide reavaliar o preço de exercício original. Mas se GOOG é mais de 1000, como é agora, crack abrir o champanhe youre no dinheiro Você pode comprar 1000 ações em 500, em seguida, vendê-los e bolso um meio milhão de lucro dólar. Basta prestar atenção para fora para a conta fiscal seguinte. Em alguns casos, você pode exercer suas opções e, em seguida, manter a ação durante pelo menos um ano antes de vendê-los e pagar uma taxa de imposto mais baixa. Opções têm um monte de conseqüências fiscais a considerar. Se você tiver dúvidas sobre suas opções de ações, pergunte a um consultor. A desvantagem de opções de ações do empregado Apesar do fato de que as opções podem fazer milionários de massagistas, há algumas desvantagens: opções de ações pode ser um pouco complicado. Por exemplo, diferentes tipos de opções de ações têm conseqüências tributárias diferentes. Existem opções não qualificadas e opções de ações de incentivo (ISOs), ambas com disparadores de impostos específicos. Opções podem expirar sem valor. Imagine a emoção de uma concessão seguida pela agonia de um flop de ações. Em vez de atuar como um incentivo do empregado, as opções emitidas para um estoque de tropeço pode muck-up moral. Saber quando e como exercer opções de ações pode ser nervo wracking. Tem o estoque atingiu seu pico Será que alguma vez rebote de mínimos históricos Exercício e mantenha ou exercer e vender E você pode começar muito investido em ações da empresa. Segurando um monte de opções pode levar a uma queda extraordinária ou uma queda. Você não pode bancar neles até theyre no dinheiro e no seu bolso. Opções de ações do empregado pode ser um extraordinário construtor de riqueza. Com um aumento no preço das ações da empresa e uma escada de aquisição, é quase como uma conta de poupança forçada. E isso pode ser uma opção vale a pena tomar. Neda Jafarzadeh é analista financeiro da NerdWallet. Um site dedicado a ajudar os investidores a tomar melhores decisões financeiras com seu dinheiro. As opiniões e opiniões expressas aqui são as opiniões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as de The NASDAQ OMX Group, Inc. Options Noções básicas: O que são opções Uma opção é um contrato que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação , Para comprar ou vender um activo subjacente a um preço específico em ou antes de uma determinada data. Uma opção, assim como um estoque ou vínculo, é uma garantia. É também um contrato vinculativo com termos e propriedades estritamente definidos. Ainda confuso A idéia por trás de uma opção está presente em muitas situações cotidianas. Digamos, por exemplo, que você descobre uma casa que você adoraria comprar. Infelizmente, você não terá o dinheiro para comprá-lo por mais três meses. Você fala com o proprietário e negociar um negócio que lhe dá uma opção para comprar a casa em três meses por um preço de 200.000. O proprietário concorda, mas para esta opção, você paga um preço de 3.000. Agora, considere duas situações teóricas que possam surgir: 13 Seu descobriu que a casa é realmente o verdadeiro lugar de nascimento de Elvis Como resultado, o valor de mercado da casa sobe para 1 milhão. Porque o proprietário vendeu-lhe a opção, ele é obrigado a vender a casa por 200.000. No final, você está a fazer um lucro de 797.000 (1 milhão - 200.000 - 3.000). 13 Ao visitar a casa, você descobre não só que as paredes estão cheias de amianto, mas também que o fantasma de Henrique VII assombra o quarto principal, além disso, uma família de ratos super-inteligentes construíram uma fortaleza no porão. Embora você originalmente pensou que tinha encontrado a casa dos seus sonhos, agora você a considera inútil. No lado positivo, porque você comprou uma opção, você está sob nenhuma obrigação de passar com a venda. Claro, você ainda perde o preço de 3.000 da opção. Este exemplo demonstra dois pontos muito importantes. Primeiro, quando você compra uma opção, você tem um direito, mas não uma obrigação de fazer algo. Você pode sempre deixar a data de vencimento passar, em que ponto a opção se torna inútil. Se isso acontecer, você perde 100 do seu investimento, que é o dinheiro que você usou para pagar a opção. Em segundo lugar, uma opção é meramente um contrato que trata de um ativo subjacente. Por essa razão, as opções são chamadas derivadas, o que significa que uma opção deriva seu valor de outra coisa. Em nosso exemplo, a casa é o ativo subjacente. Na maioria das vezes, o ativo subjacente é um estoque ou um índice. Chamadas e Colocações 13 Os dois tipos de opções são chamadas e coloca: 13 Uma chamada dá ao detentor o direito de comprar um ativo a um determinado preço dentro de um período de tempo específico. As chamadas são semelhantes a ter uma posição longa em um estoque. Os compradores de chamadas esperam que o estoque vai aumentar substancialmente antes da opção expira. 13 A put dá ao detentor o direito de vender um activo a um determinado preço num determinado período de tempo. Puts são muito semelhantes a ter uma posição curta em um estoque. Compradores de coloca esperança de que o preço do estoque vai cair antes da opção expira. Participantes no Mercado de Opções 13 Há quatro tipos de participantes em mercados de opções, dependendo da posição que eles tomam: 13 Compradores de chamadas 13 Vendedores de chamadas 13 Compradores de puts 13 Vendedores de puts Pessoas que compram opções são chamadas titulares e aqueles que vendem opções São chamados escritores, além disso, os compradores são disse ter posições longas, e os vendedores são disse ter posições curtas. 13 Aqui está a importante distinção entre compradores e vendedores: 13 Os detentores de chamadas e compradores (compradores) não são obrigados a comprar ou vender. Eles têm a opção de exercer os seus direitos, se assim o desejarem. 13 Os roteiristas e os roteiristas (vendedores), porém, são obrigados a comprar ou a vender. Isso significa que um vendedor pode ser obrigado a cumprir uma promessa de compra ou venda. Não se preocupe se isso parece confuso - é. Por esta razão, vamos olhar para as opções do ponto de vista do comprador. Vender opções é mais complicado e pode ser ainda mais arriscado. Neste ponto, basta entender que há dois lados de um contrato de opções. 13 O Lingo 13 Para trocar opções, você terá que saber a terminologia associada ao mercado de opções. 13 O preço pelo qual uma ação subjacente pode ser comprada ou vendida é chamado de preço de exercício. Este é o preço de um preço da ação deve ir acima (para chamadas) ou ir abaixo (para puts) antes de uma posição pode ser exercida para um lucro. Tudo isso deve ocorrer antes da data de validade. 13 Uma opção negociada em uma bolsa de opções nacional, como a Chicago Board Options Exchange (CBOE), é conhecida como opção listada. Estes têm fixado preços de greve e datas de validade. Cada opção listada representa 100 ações da empresa (conhecido como contrato). 13 Para as opções de compra, a opção é considerada in-the-money se o preço da ação estiver acima do preço de exercício. Uma opção de venda é in-the-money quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício. O valor pelo qual uma opção está dentro do dinheiro é referido como valor intrínseco. 13 O custo total (o preço) de uma opção é chamado de prêmio. Este preço é determinado por fatores, incluindo o preço da ação, preço de exercício, tempo restante até a expiração (valor de tempo) e volatilidade. Por causa de todos esses fatores, determinar o prêmio de uma opção é complicado e além do escopo deste tutorial. Home 187 Artigos 187 Cinco erros-chave na concepção de planos de compensação de equidade em empresas detida de perto Por Corey Rosen, membro do pessoal sênior NCEO Eu tive dezenas De conversas com empresários que querem compartilhar ações com alguns ou todos os funcionários nos últimos anos. Começo perguntando o que eles estão pensando em fazer. Com consistência quase infalível, eles dizem: estou planejando dar 10 do capital próprio ou direitos sobre o capital próprio. Estou planejando dar a maioria ou todos de qualquer percentagem Ive decidiu dar-se à frente para os elegíveis. Os funcionários só poderão exercer os seus prémios quando a empresa vende ou vai público. Somente os funcionários-chave terão equidade. Vou basear a quantidade que cada pessoa recebe em uma porcentagem da empresa que eu ouvi ou lido faz sentido. Em alguns casos, uma ou mais dessas idéias faz sentido. Mas mais frequentemente do que não, eles não. Erro Um: A 10 Solução Quando pergunto às pessoas como elas chegaram a esse número, elas costumam dizer: Parecia apenas razoável ou Isso é o que eu ouvi de outras pessoas. Mas 10 de uma empresa não é de modo algum comparável a 10 de outra. Diga Empresa A tem três anos, tem 50 funcionários, já está fazendo um lucro, tem pouca dívida, e tem um novo produto emocionante já em produção. Empresa B é um ano de idade, tem 10 funcionários, algumas boas idéias, mas sem lucros e produtos apenas em desenvolvimento. Empresa C tem 20 anos, tem 100 funcionários, tem crescimento estável, e é razoavelmente rentável, mas não espera grandes avanços em seus negócios. É 10 de cada uma dessas empresas o mesmo No. Sua nem mesmo fechar. Os empregados de cada empresa receberão quantidades radicalmente diferentes. Decisões sobre a doação de grandes quantidades de capital próprio proprietário não deve ser feita com avaliações simplistas de números razoáveis. Erro Dois: A maior parte da equidade a ser dada será dada Out Up Front Proprietários muitas vezes querem recompensar e motivar as pessoas que ajudaram a construir o negócio. Então, o que eles decidiram dar para fora, eles ou dar para fora agora ou talvez reservar uma pequena porcentagem para mais tarde. Isto levanta algumas dificuldades sérias. Em primeiro lugar, o que acontece se você precisa adicionar novas pessoas-chave ou substituir as existentes Não há mais equidade para dar-lhes, o que cria uma divisão eles versus nós problema. Em segundo lugar, você criou uma loteria. Digamos que você está dando opções de ações. Depois de um ano muito bom, você dá 2 da empresa para Mary, seu CFO, em 20 por ação. Youve sabiamente reservados algum capital adicional para dar para fora no próximo ano. Mas a sua empresa chega a um remendo difícil, pelo que o novo diretor de vendas, Joe, chega a bordo um ano mais tarde, suas opções para 2 da empresa têm um preço de exercício de apenas 15. Joe só tem um negócio muito melhor do que Mary. É justo Terceiro, você perdeu a oportunidade de dar mais capital no futuro sem reduzir sua própria propriedade. Erro Três: A menos que vendemos ou vamos ao público, nenhum exercício é permitido Ponha-se nos sapatos dos funcionários por um minuto. Você acabou de ser dito que você está recebendo 50.000 dólares de capital, mas você tem que ficar três anos para que o colete. Quando ele é adquirido, você pode exercê-lo apenas se a empresa é vendida ou vai público. Você pensa, Gee, eu posso não estar aqui em três anos, e se eu estou lá não há garantia de que qualquer uma dessas coisas acontecerá em tudo. Os 50.000 que você acabou de me dar parece valer a pena 20.000, dada a incerteza. Esses números são aproximações razoáveis do que a pesquisa indica que os funcionários realmente pensam. Existe uma real assimetria nos prémios de acções. Prêmios de ações parecem dinheiro real no dia em que você lhes dá, dólar por dólar. Mas todos nós tendemos a descontar futuras promessas de dinheiro com base em atrasos de tempo e incerteza em medida muito maior do que seria economicamente racional fazer. Portanto, adicionando lotes de strings significa que você precisa dar mais para ter o mesmo efeito. Erro Quatro: Somente Empregados Chave Obterão Equidade Líderes da empresa gostam de dizer aos seus trabalhadores que as pessoas são nosso ativo mais importante. Mas quando se trata de práticas de equidade, verifica-se apenas algumas pessoas realmente são importantes. Anos de pesquisa nos dizem que dar a propriedade amplamente aos funcionários faz sentido: as empresas que crescem mais rápido e produzem melhores retornos para seus investidores do que as empresas que concentram a equidade nas mãos de algumas pessoas. Imagine uma empresa em que todos tinham uma razão para se preocupar em tratar os clientes bem, trabalhar de forma eficiente e, mais importante, chegar com perdido de novas idéias sobre como fazer tudo melhor. Wouldnt que ser uma empresa mais rentável E um lugar mais agradável para todos, os proprietários incluídos, para trabalhar Compartilhando a propriedade mais amplamente, mesmo que isso signifique diluição extra, geralmente mais do que compensa no final. Erro Cinco: Quanto cada empregado Obtém Será Baseado em Algum Número Eu Ler ou Ouvido Você pode ter visto o número em uma pesquisa de compensação ou ouvi-lo em uma conferência. Talvez você ouviu o CFO deve obter 1 da empresa, por exemplo. O que o funcionário realmente quer saber é quanto vou estar recebendo em dólares que posso contar. Portanto, considere cada pessoa individualmente. O número dado periodicamente seria suficiente para atrair, reter e motivar pessoas boas Pesquisas e o que você ouve de colegas podem ajudar a fazer este julgamento, mas você sabe que seu pessoal melhor, bem como o que você oferece aos funcionários e apenas Você pode finalmente fazer a escolha certa. Construindo um Modelo Dinâmico Então o que fazer Aqui está o que aprendemos funciona melhor: Distribua equidade em pedaços menores com mais freqüência. Isso irá média para fora os efeitos de loteria de mudanças no preço das ações, mantendo a flexibilidade para dar capital a novas pessoas. Foco em dar afastado uma porcentagem de alvos do crescimento, não uma porcentagem da companhia. Cada ano, definir uma meta. Pode ser vendas, lucros ou qualquer outra coisa. Se você encontrá-lo, em seguida, todos os empregados elegíveis iria obter uma quantia de capital que representa uma percentagem do valor da reunião desse alvo. Se você encontrar um objetivo de alongamento, você pode dar mais. Isso permite que você como o foco proprietário sobre o valor de sua propriedade, não a porcentagem. Dá aos funcionários um objetivo anual para atirar, fazendo com que os prêmios de equidade uma conquista, não um direito. E se você não encontrar o alvo, você não tem que diluir sua propriedade de qualquer maneira. Dê a propriedade mais amplamente. A maioria das empresas de tecnologia dá a propriedade a todos, mas o mesmo acontece com muitas das empresas americanas mais admiradas, como a Southwest Airlines, a Starbucks e a Whole Foods, empresas que foram cambistas de jogos em suas indústrias. Trabalhando com os funcionários, descobrir quais são os montantes necessários para ter um impacto real sobre a forma como eles pensam sobre a empresa. Se a empresa é pequena o suficiente, você pode fazer isso em uma base individual. Você pode até pedir aos funcionários para sugerir um número e, em seguida, trabalhar a partir daí. Use pesquisas, se disponíveis, para definir alguns parâmetros razoáveis, mas não apenas o objectivo de estar em ou acima da mediana. Criar uma alternativa de liquidez diferente da venda ou de um IPO se nenhum destes eventos for altamente provável no curto prazo. De alguma forma, muitas pessoas têm a noção de que isso simplesmente não pode ser feito. Claro que pode Seu apenas uma questão de encontrar o dinheiro (fácil para mim dizer). Mas imagine em vez disso que você criou um plano de incentivo que era um bônus em vez de capital próprio. As pessoas nunca parecem dizer, mas como posso chegar com o dinheiro para pagar o bônus Pense em compensação de capital simplesmente como um bônus com base no valor das ações. Estas são apenas algumas das muitas considerações que vão para elaborar um plano que é certo para a sua empresa e seu povo. Infelizmente, a maioria dos empresários tomar essas decisões com base no conselho de alguém com experiência limitada ou perspectiva, muitas vezes usando de volta do envelope, estratégias intuitivas. Você wouldnt fazer outras decisões de gastos desta magnitude este cavalierly, e você shouldnt com equidade compensação quer. Mantenha-se informado
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